Pacto de socios como escudo ante Hacienda en operaciones de inversión
A la hora de formalizar proyectos empresariales en estructuras societarias, la velocidad de ejecución es una constante. Es extremadamente frecuente que se ejecuten operaciones societarias de manera simultánea o en un lapso de tiempo muy breve, como constituir la sociedad y, en ese mismo acto o en los días siguientes, ejecutar una ampliación de capital para dar entrada a inversores.
Sin embargo, esta agilidad operativa puede generar contingencias fiscales si la Administración Tributaria interpreta que los movimientos de fondos carecen de una lógica económica visible. En este contexto, el pacto de socios se convierte en una herramienta clave no solo societaria, sino también fiscal.
El riesgo fiscal en ampliaciones de capital con prima de emisión
La sentencia del Tribunal Superior de Justicia de Madrid (n.º 5/2025, de 7 de enero) ilustra a la perfección este riesgo y, sobre todo, cómo limitarlo.
El caso analizado partía de un escenario clásico: la constitución de una sociedad y una inmediata ampliación de capital donde los nuevos socios suscribieron participaciones pagando una prima de emisión muy elevada respecto al valor nominal.
Para la Inspección de Tributos, esta desproporción numérica y la inmediatez de la operación resultaban sospechosas...
El pacto de socios como prueba clave frente a Hacienda
La clave para anular esta liquidación y dar la razón al contribuyente residió en el pacto de socios (o pacto parasocial) firmado el mismo día de la operación.
El tribunal consideró que este documento privado era la prueba fundamental para demostrar que no existía ningún ánimo de liberalidad...
Si estás estructurando una ronda de inversión o una ampliación de capital, contar con un pacto de socios bien diseñado puede evitar problemas fiscales graves en el futuro.
En muchos casos, una mala planificación termina en inspecciones, sanciones o ajustes de valor inesperados.
Por qué el pacto parasocial protege el valor real de la inversión
Aquí radica la verdadera importancia del pacto parasocial en estas estructuras de inversión. Más allá de regular el gobierno corporativo...
Conclusión:
no es solo un documento societario, es una protección fiscal
La sentencia confirma que la realización de operaciones simultáneas es perfectamente lícita...
Por tanto, redactar un pacto de socios sólido no es solo una medida de protección interna entre socios, sino una necesidad fiscal.
En Martín & Musicco Abogados ayudamos a empresas e inversores a estructurar pactos de socios que no solo regulan las relaciones internas, sino que también protegen frente a riesgos fiscales y frente a la Administración.
Si estás creando una empresa, preparando una inversión o quieres revisar tu estructura actual, es el momento de hacerlo bien desde el inicio.